(圖片來源:筆者拍攝)
食品內需股 成抗跌扛霸子
統一集團 「3 金雞」 展現防禦力
從 10 月以來，台股可說是「內憂外患」不斷
除了美國股市快速修正、衝擊台股投資人信心
被動元件、矽晶圓族群的跌勢，
也是削弱多方氣勢的關鍵因素之一
不過，即使中美貿易戰愈演愈烈、
影響到半導體、工具機產業的成長
但人總還是離不開「柴米油鹽醬醋茶」
筆者觀察到，近期美股的知名食品類股
包括麥當勞(MCD.US)、可口可樂(KO.US)
自 10 月以來，股價幾乎是毫髮無傷
那換個角度想，
台股有這樣知名的「食品王國」嗎 ?
答案是 : 有，其中就是我們耳熟能詳的統一集團
而且旗下有數間企業，
股價在近期，都展現出驚人抗跌力
以下筆者將針對近期抗跌的三間公司 :
作一連串的介紹與比較，繼續看下去吧..
統一(1216) : 台灣最大食品飲料公司
統一集團於 1967 年於臺南正式成立
起初員工僅 82 人，但經過三十餘年的發展，
統一除了已經成為一個完整的食品王國
也將事業版圖延伸至流通零售業、容器包材業、
休閒業、證券業、生技業等
統一企業集團是台灣最大食品飲料公司
母公司的產品，以乳品飲料為營收主力
不過就筆者角度來看，
統一(1216) 母公司旗下交叉持股不同類型的公司
似乎已不像是一檔單純的個股，
反而更像是一檔「民生食品消費基金」
(資料來源:統一 2018/09/05法說會簡報)
大統益(1232) : 台灣最大油脂製造商
大統益(1232) 屬於大豆加工業，
主要產品為大豆粉及大豆油
同時也是台灣最大油脂製造商
油脂產品屬於民生必須品，不易受到景氣循環影響
公司也無需花費大筆資本支出
因此擴廠、融資的需求不高
以股權結構觀察，
統一(1216) 母公司為最大股東，持股比例達 38.5 %
(資料來源:大統益 2018/03/29法說會簡報)
統一超(2912) : 台灣最大連鎖超商業者
統一超(2912) 旗下 7-11 超商至 2018 年 6 月止，
共計有 5281 間，9 成以上為加盟店，
在台灣地區市佔率達 50%、位居第一名
從上半年營收比重觀察，
63 % 來自於 7-11 便利超商
28 % 則來自於 流通零售事業群
包括 : 康是美、夢時代、星巴克、
(資料來源:統一 2018/09/05法說會簡報)
籌碼結構比較
雖然都屬統一集團企業，但籌碼結構並不同
屬於外資認養股
大部分持股是落在內部人手上，佔 68 %
另外，筆者就 2018/10/26 的盤後資料觀察
三檔個股的融資持股比重、皆在 0.5% 以下
籌碼處於相對穩定狀態
(資料來源:籌碼 K 線，資料日期 : 2018/10/29)
每股盈餘
✎ 2017 年處份上海星巴克股權使 EPS 跳增
稅後 EPS 因此提升至 29.83 元
若排除星巴克交易案一次性的收益，
2017 年 EPS 為 10.18 元
在轉投資認列下，
統一(1216) 2017 年 EPS 也達 7.01 元
(資料來源:CMoney選股勝利組)
✎ 2018 EPS 預估數
筆者根據各大券商的預估值，
以及參考近 4 季 EPS 表現，
預估 三間公司 2018 全年獲利數 :
(資料來源:CMoney 決策精靈，僅供參考，無推介買賣之意)
股利政策比較
✎ 現金股利發放率
從下表 近 5 年現金股利發放率觀察，
三間公司每年發放率多數皆在 75 % 以上，
從平均值來看，
近 5 年現金股利發放率最高為 大統益(1232)
平均值達 88.44 %
(資料來源:CMoney選股勝利組)
✎ 現金股利殖利率
從下表 近 5 年現金股利殖利率觀察，
2013 年 ~ 2016 年，多數介在 3 % 上下
而從平均值來看，
近 5 年現金股利殖利率最高為 大統益(1232)
平均值達 5.54 %、且表現穩定
(資料來源:CMoney選股勝利組)
快速結論
從產業地位來看，
統一(1216) 企業集團為台灣最大食品飲料公司、
統一超(2912) 為台灣最大連鎖超商業者
大統益(1232) 則是台灣最大油脂製造商
由於屬於龍頭地位，
且在民生需求持續、獲利穩定下
市場皆給予較高的本益比
若是偏好年年領息的投資人，
以下為 回測 2013/10/29 ~ 2018/10/29 之間，
三間公司 投資報酬率與風險值(標準差)比較
除了年化報酬率 13.55 % 居三者首位，
風險值(標準差) 僅 11.92 %，也是最低
(以下僅供讀者參考，無推介買賣之意)
(圖片來源:STOCK-AI)
✎ 2013/10/29 各投入 10000 元，至 2018/10/29 淨值
(圖片來源:STOCK-AI)
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